NECの2026年3月期ROEは約13％に上昇。本業の稼ぐ力が本物か、デュポン分解で検証します。デュポン分解では純利益率の改善が主導し、特に採算性の高いITサービス事業が牽引しています。元機関投資家イ…
この記事はここがポイント
- NECの2026年3月期ROEは13.0%に上昇、デュポン分解では純利益率が5.1%から7.5%へ改善したことが主導。
- この利益率改善は、売上約7割のITサービス事業が13.4%の高採算となったことが牽引。
- 財務レバレッジを下げ自己資本比率も約49%に改善、質の高いROE向上。
「ROEが上がった」と聞くと良いことに思えますが、大事なのは"どうやって"上げたか、です。借金（レバレッジ）を効かせて見かけを上げたのか、それとも本業の稼ぐ力そのものが強くなったのか——同じROE上昇でも、中身はまるで違います。NEC<6701>の2026年3月期は、まさにこの「中身」が良いかたちで改善した一年でした。デュポン分解で、その内訳をほどいてみましょう。
まずROEの水準です。NECのROE（親会社の所有者に帰属する当期利益÷自己資本、期首・期末平均ベース）は、2024年3月期が8.4%…
LIMO＆ファイナンス編集部 編集長株式会社モニクルリサーチ代表取締役。日本証券アナリスト協会認定アナリスト(CMA)。元機関投資家。フィデリティ投信や日本生命で日本株式や米国株式の証券アナリストやファンドマネージャーとして勤務。東京科学大学大学院非常勤講師。