イズミダイズム
キオクシアのROEは2年で▲44％から51.9％へ約96％ポイントも激変しました。デュポン分解を用いて、メモリ市況の大きな振幅が生む業績の裏側を分析します。元テクノロジーアナリストの視点で解説します。
この記事はここがポイント
- キオクシアROE、2024年3月期▲44%から2026年3月期51.9%へ激変。
- デュポン分解では、純利益率▲22.6%→+23.7%への反転が主要因。
- ROE51.9%は市況ピークの数値であり、持続的実力でなく、次の谷への準備が重要課題。
キオクシアホールディングス<285A>の2026年3月期は、当期純利益が5,545億円と過去最高を記録し、株主資本利益率（ROE）は約51.9%に達しました。ところが、わずか2年前の2024年3月期、同社は2,437億円の純損失を計上し、ROEは約▲44%でした。2年でROEが▲44%から+52%へ——なんと約96%ポイントもの振れです。NAND型フラッシュメモリの世界大手である同社に、いったい何が起きたのか。本記事は株価やバリュエーションではなく、業績の中身と、ROEを分解して見える「稼ぐ効率…
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LIMO＆ファイナンス編集部 編集長株式会社モニクルリサーチ代表取締役。日本証券アナリスト協会認定アナリスト(CMA)。元機関投資家。フィデリティ投信や日本生命で日本株式や米国株式の証券アナリストやファンドマネージャーとして勤務。東京科学大学大学院非常勤講師。