イズミダイズム
2026年3月期、村田製作所は増収も利益横ばい、ROEは8.8％に低下しました。電子部品名門企業のROEが約15％から半減した理由をデュポン分解で徹底解説します。元テクノロジーアナリストの視点で考察し…
この記事はここがポイント
- 村田製作所の2026年3月期決算は、増収ながらROEが特需期の約15%から8.8%に低下
- ROE半減の主因は、売上高純利益率の17.3%から12.8%への低下と総資産回転率の鈍化
- 自己資本比率約85%の健全財務が、高いROE達成を構造的に阻害するジレンマ
村田製作所<6981>の2026年3月期は、増収ながら当期純利益がほぼ横ばい、株主資本利益率（ROE）は約8.8%にとどまりました。積層セラミックコンデンサ（MLCC）で世界首位に立つ電子部品の名門ですが、そのROEは資源高ならぬ「スマホ・電子部品特需」に沸いた2022年3月期の約15%から大きく低下しています。本記事は株価やバリュエーションではなく、業績の中身と、ROEを分解して見える「稼ぐ効率」の変化に焦点を当てて読み解きます。
2026年3月期は、売上高が前期比5.0%増の1兆8,309億円…
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LIMO＆ファイナンス編集部 編集長株式会社モニクルリサーチ代表取締役。日本証券アナリスト協会認定アナリスト(CMA)。元機関投資家。フィデリティ投信や日本生命で日本株式や米国株式の証券アナリストやファンドマネージャーとして勤務。東京科学大学大学院非常勤講師。