多くの個人投資家とは異なり、プロは個別銘柄選びを最後にするのが現実です。元機関投資家の泉田良輔氏が、資産配分の3階層とセクターローテーションの仕組みを解説します。元機関投資家が投資の思考法を解説します…
この記事はここがポイント
- 機関投資家は「アセットアロケーション」「セクターアロケーション」「銘柄選択」の3階層で投資を考える
- 個別銘柄の選択は一番最後であり、マクロ環境に応じたセクター（業種）への資金配分が重要
- 景気や金利の動向によって、資金が有利なセクターへ移動する「セクターローテーション」が起きる
- 年金運用を行うGPIFの基本ポートフォリオは、個人の資産配分を考える上でも参考になる
- 投資には、個別企業を深く見る「ズームイン」と、市場全体を俯瞰する「ズームアウト」の両方の視点が必要
株式投資を始める際、多くの個人投資家は「この会社は将来性があるか」「どの銘柄を買えば儲かるか」と、個別銘柄の分析から入りがちです。しかし、何千億円、何兆円という資金を動かすプロの機関投資家たちの発想は、実は全くの逆です。
彼らは個別銘柄を選ぶ前に、まず「どこに、どれだけのお金を配分するか」という大きな枠組みから決定していきます。
一体なぜ、プロは個別株選びを「一番最後」にするのでしょうか。この点について、元機関投資家の泉田良輔氏が、リスクを管理しながらリターンを狙うための「資産配分の思考法」を解説し…
機関投資家が投資を決める3つの階層
出所：泉田良輔氏の解説をもとにイズミダイズム作成1/4
「イズミダイズム」はモニクルグループが運営する金融・経済YouTubeチャンネルです。フィデリティ投信や日本生命出身の元機関投資家の泉田良輔が、プロの視点から経済ニュースの裏側や資産形成のトピックを論理的に解説します。
監修者
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LIMO＆ファイナンス編集部 編集長株式会社モニクルリサーチ代表取締役。日本証券アナリスト協会認定アナリスト(CMA)。元機関投資家。フィデリティ投信や日本生命で日本株式や米国株式の証券アナリストやファンドマネージャーとして勤務。東京科学大学大学院非常勤講師。