(2ページ目)【速報】近鉄グループHDの個人向け5年社債、利率2.521％に決定

先行銘柄「名鉄債」からは0.574％アップ

プロの機関投資家は、債券の条件を客観的に評価する際、セクターや年限、格付けが近い先行銘柄と比較して検証します。

今回、近鉄債に近い銘柄としては、3月6日に先行した、名古屋鉄道5年債（A：R&I/A+：JCR、発行額100億円）が挙げられます。

名鉄債は、近鉄債対比で格付けがR&I、JCRともに2ノッチ（段階）ずつ上かつ発行額が倍の100億円という条件で、利率（税引前）は1.947％でした。

今回の近鉄債は2.521%となっており、名鉄債の水準を0.574％上回りました。

この理由は、次の2つの要素に分解するとすっきりと理解できます。

名鉄債の条件が決まった3月6日近辺の5年国債の金利は1.6%台前半でしたが、足元は1.9％台後半へと上昇しています。

このようにベースとなる世の中の金利自体が0.3%以上底上げされたことが、今回の近鉄債の利率を押し上げる大きな要因になっています。

名鉄の格付けに比べ、今回の近鉄債の取得格付（予定）は2ノッチ低くなっています。

格付けが低い（＝リスクが相対的に高い）企業は、投資家にお金を貸してもらうために、より高い上乗せ金利を支払う必要があるため、これが利率の差に表れています。

近鉄債の提示する利率が名鉄債より高いのは、「3月からの市場金利の上昇」と「格付けが2段階低いことによるリスクの見返り（上乗せ金利）」という2つの客観的な理由によるものです。

今回の近鉄債では、ベース金利の上昇分と格付け差が相応に反映されているといえそうです。

本債券の発行総額は50億円となっており、各取扱証券会社への割当金額は以下の通りです。

（※みずほ証券株式会社は、引受額の全額を楽天証券へ販売委託するため、申し込みの取扱いはありません）

ここまで近鉄債の仮条件や投資判断のポイントを解説してきました。

債券投資の検討にあたっては、証券会社から提供される「目論見書」に必ず目を通してください。

発行額が限定的であるため、募集期間内であっても売切れ次第、取扱いが終了となる場合があります。

決定した利率を確認し、ご自身のポートフォリオの「守り」の一手として検討してみてはいかがでしょうか。

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投資判断は最新の決算資料や市場動向などをご自身でご確認の上、自己責任で行ってください。

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