【オルカン・S&P500】利回りが高いのはどっち？過去の実績（短期・中期・長期）で徹底比較

「オルカンとS&P500、どちらに投資すべきか？」

人気のインデックスファンドをめぐるこの問いを、見聞きする機会が増えています。

筆者は銀行員時代に「どの投資信託を選べばいいか迷っている」というお客様と、数え切れないほど向き合ってきました。

お客様が銘柄選びで迷われたときは、必ず一緒に最新の「月次レポート（マンスリーレポート）」を開き、中身をじっくり見比べます。月次レポートは投資信託の健康診断のようなものだからです。

「迷うけれど、結局どっちの利回りがいいの？」

「いっそ半々で投資するのはアリ？」

そんな疑問を解決するために、この記事では2026年6月末時点の最新月次レポートをもとに、短期・中期・長期のトータルリターン（利回り）を徹底比較します。

ただし、ここで紹介する利回りは、あくまで「過去の平均値」です。どのタイミングで投資を始めるかによって、あなたが手にする利回りはガラリと変わります。

だからこそ、目先の数字だけに惑わされないよう、まずは「そもそものファンドの中身（投資対象や構造）」の違いから、一緒に確認していきましょう。

【オルカン・S&P500】2つのファンドの投資対象の違い

両ファンドは同じ「eMAXIS Slim」シリーズに属していますが、投資対象が根本的に異なります。

MSCIオール・カントリー・ワールド・インデックス（配当込み・円換算）に連動し、日本・先進国・新興国にわたる全世界の株式に投資します。2026年6月末の資産構成は以下の通りです。

「全世界に分散」という言葉のイメージとは異なり、組入国1位はアメリカで全体の63.0%を占めます。日本（5.1%）、台湾（3.1%）、イギリス（3.0%）と続きますが、実質的に米国株の動向に大きく左右されるファンドといえます。

S&P500指数（配当込み・円換算）に連動し、米国主要企業約500社に投資します。資産のほぼ100%が米国株式で構成されており、米国市場の動きがそのままファンドの価格変動に直結します。

両ファンドの上位銘柄は、NVIDIA・Apple・Microsoft・Amazon・Alphabetという顔ぶれで共通しています。大きな違いは各銘柄の比率です。

S&P500はNVIDIAが7.3%、Appleが6.4%と上位銘柄への集中度が高めです。オルカンはそれぞれ4.4%・4.0%とやや分散されており、台湾のTSMCが入っているのも特徴のひとつです。