年金運用は+16.47％！収益を牽引した「国内株式」と「外国株式」、GPIFはどんな銘柄を保有しているのか

GPIF「年金積立金」の運用状況、2025年度の収益率は+16.47％

GPIF「市場運用開始後の累積収益額（2001 年度～2025年度）」

公的年金の積立金を管理・運用しているGPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）は、2001年度の市場運用開始以来、年率換算で+4.67％という安定した収益率を達成しています。

2025年度における期間収益率は+16.47％と、好調な結果を示しました。

GPIF「年金積立金」の基本ポートフォリオは？

GPIFは5年に1度、基本ポートフォリオを設定します。

GPIF「年金積立金の基本ポートフォリオ」

2026年3月末時点の基本ポートフォリオは、国内外の債券と株式に25％ずつ。

しかし、株価や為替は毎日動くため、常にぴったり25%をキープするのは不可能です。そこで設けられているのが「乖離許容幅」です。

◆基本ポートフォリオ（乖離許容幅）◆

• 国内債券：25％（±6％）
• 国内株式：25％（±6％）
• 外国債券：25％（±5％）
• 外国株式：25％（±6％）

たとえば、日本株の運用が好調すぎて全体の比率が大きく膨らみ、乖離許容幅を超えそうになった場合には、一部を利益確定させて別の資産に回すといった調整（リバランス）を行い、常に理想的なバランスを維持するよう努めています。

基本ポートフォリオは「5年に1度」見直される

この「4資産に25%ずつ」という資産配分は、一度決めたらずっとそのままというわけではありません。原則として5年に1度、見直されています。

なぜ5年に1度なのかというと、国が5年に1度、日本の年金制度の健康診断にあたる「財政検証」を行うからです。

「これからの日本は物価がこれくらい上がりそう」「賃金はこのくらいになりそう」という最新の将来予測データに合わせて、GPIFも運用の計画書（中期目標）を5年ごとに作り直しています。

このように、時代の変化に合わせて計画をアップデートしているからこそ、長期にわたる安定的な運用が可能になっているのです。